近期，市场仍持续震荡，沪指在3100点起伏。面对这样风格轮动加速的市场，攻守兼备的均衡策略或许是投资者的较好选择。近期多只以均衡为特色的主动权益类基金启动发行，嘉实基金也推出了嘉实均衡配置混合基金。
近日，嘉实均衡配置拟任基金经理、嘉实基金大养老投委会委员刘晗竹，针对投资者关注的市场走向以及如何做好均衡投资等问题进行了详细解读。
逆向布局 市场风险偏好有望修复
对于今年来市场持续调整，投资情绪低迷背后的缘由，刘晗竹用三大关键词来解释：首先是“预期差”，今年经济复苏的恢复程度和年初或者去年年底之间的预期存在着一定的差异。第二个关键词是“赚钱效应”，整体环境对经济复苏的预期减弱，使得市场整体赚钱效应不佳，影响了投资信心。最后就是“存量博弈”升级，在一些行业和主题里面出现了一定的循环和消耗。
正是在这样一种预期差减弱、赚钱效应边际变缓、存量博弈不断加剧的时候，刘晗竹认为，“这个时间点如果我们能从相对逆向的视角，无论是在市场层面，还是在个股层面，选择一些长期稳健成长的标的，从长期视角去做一些持有和配置，而忽略掉市场短期情绪层面或者博弈层面的一些反馈，从长期来看，可能是为投资人带来高概率和高赔率回报的好时机。”
筑底蓄势中均衡配置
事实上，目前市场正逐步进入一个从长期看，非常有配置价值的阶段，尤其是对权益类资产更为有利，“好做难发”的新基金此时入场，更有机会为投资者创造良好利润。
展望后市，刘晗竹分析，从经济基本面看，企业端的盈利复苏趋势是确定的，但节奏和幅度待观察。伴随着后续政策的落地，刘晗竹倾向认为，企业端的盈利复苏应该是一个加速，而不是减速的判断。从利率端看，预计市场依旧会维持相对宽松的状态。综合作用下，未来市场有望迎来风险偏好层面的修复。对权益市场下半年甚至明年的表现持相对积极乐观的态度。
目前，重点看好锂电、军工、医药以及以汽车零部件等为代表的高端制造业。同时，对长期成长性较好、短期交易热度相对较高的人工智能板块保持密切关注。
均值回归 力争为持有人带来绝对收益
在目前筑底蓄势的市场，嘉实均衡配置产品将延续刘晗竹一直以来的“以GARP风格为核心，均衡分散，适度逆向，立足绝对收益”的投资方法论。
刘晗竹表示，用分散配置的思路，避免单一行业或赛道重仓带来的组合阶段性大幅波动。在筛选标的时，严格贯彻估值约束，以估值作为最核心的标准来做行业和个股比较， 采用均衡的思路去配置组合，用适度逆向的策略去选择标的的买点和卖点。
而整体基金产品的持仓结构类似“纺锤型哑铃”，哑铃的纺锤状柄是具备稳健增长属性的GARP类资产，也是组合的核心底仓；两端则分别是估值有一定差异的景气成长和低估值高分红资产，且两端各具差异，配置比例会根据宏观环境、市场风险偏好、行业景气等进行动态调整。
11年的投研积累、8年的绝对收益投资历练，让刘晗竹在股债性价比比较、大类资产配置、绝对收益策略等方面积累了丰富的经验，个人能力圈也不断扩容，覆盖TMT、消费、新能源、化工、军工等多个行业。
在见证和亲历过近四轮牛熊转换后，刘晗竹对风险的认知更为深刻。他一再强调，投资的终极目标是获取长期稳健的绝对收益回报，用长期累积的高胜率争取绝对收益目标达成。
通过目前正在发行的嘉实均衡配置，刘晗竹希望能把多年服务机构客户的经验带给更广大的公募基金投资者，助力投资者在波动加大、难度提升的市场中力争获得资产的长期稳健增值。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。本产品由嘉实基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
本文来源：财经报道网
