创而优则投，VC圈又多了一位成功的“创业者”。
日前有消息称，薇诺娜母公司贝泰妮已成立一家VC基金重楼资本，该机构从去年年底启动了招聘，投资方向专注于消费、医疗领域。
2021年，贝泰妮顶着“中国功效护肤品第一股”光环登陆深交所创业板。同年，贝泰妮开始布局投资业务，还先后成立了三家投资公司，投资了美妆、护肤、医疗赛道的多个项目。去年，还出资1亿元投了红杉中国的新一期人民币基金，做起了红杉的LP。
而在今年6月，美妆护肤巨头华熙生物也发布了CVC战略，并与赋远投资共同成立赋远合成生物基金。在更早前的去年5月，资生堂、珀莱雅先后在中国市场成立投资公司，此后，丸美股份、丽人丽妆、毛戈平等国内美妆公司也纷纷布局投资基金。
在美妆赛道投资趋冷、行业竞争激烈导致利润不断下滑之下，通过投资与孵化来寻求业绩新增长点，已经成为国内外美妆公司不谋而合的选择。
做LP投红杉已先后成立三家投资公司
记者从中国证券投资基金业协会官网查询到，厦门重楼私募基金管理有限公司注册成立于2022年3月，登记时间为同年11月，实缴资本3000万元。机构经营范围包含：私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务等等。天眼查显示，厦门重楼私募基金管理有限公司由云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司100%持股。也就是说，贝泰妮正式以VC机构的身份加入到VC圈。
中基协官网显示，重楼资本有高管3人，员工6人，法定代表人、执行事物合伙人为陈默默。公开资料可查询，陈默默原为元璟资本副总裁，主投消费行业。记者查询发现，重楼资本曾在2022年11月发布过校园招聘启事，招聘岗位为大健康消费分析师，并注明工作开始时间为2023年7月。
实际上，贝泰妮早已开展一级市场布局。颇让业界印象深刻的是，2022年，贝泰妮曾使用自有资金1亿元，投资了杭州红杉晟恒股权投资合伙企业，也即是，贝泰妮做起了红杉中国的LP。此外，今年4月，贝泰妮发布公告称，公司将利用闲置自有资金1亿元作为LP认购三正基金1亿元的合伙份额，该基金的投资方向包括但不限于制药、生物技术、医疗器械、医疗健康服务(包括医院)、与医疗健康相关的互联网及信息技术、大健康相关技术及产业。
值得一提的是，贝泰妮做红杉中国的LP可谓是“反哺”红杉中国。红杉中国曾于2014年参与了贝泰妮的天使轮投资，这是红杉罕见投资的早期消费项目。根据贝泰妮上市前的招股书，IPO前红杉中国持有贝泰妮25.4%的股份，是公司内第二大股东，也是外部的第一大机构股东。
除了做LP，贝泰妮还在这两年先后成立了三家投资公司：海南贝泰妮投资有限公司、海南贝泰妮创业投资私募基金管理有限公司、海南贝泰妮私募基金管理有限公司，开展直接投资，其投资覆盖美妆、医美再生材料、光电设备、功能性食品、虚拟人、眼科等领域。尤其在2022年，贝泰妮对外投资与资本动作频繁，包括4月投资新健康消费品牌“原本自然”，主打功能性食品及保健品；6月投资底妆品牌“方里FUNNY ELVES”，主打底妆粉饼产品。
从这些投资来看，贝泰妮都似乎在探索大健康领域护肤品以外的多元化新消费品牌，以补充目前公司的产品品类。
美妆巨头涌向VC圈纷纷押注新技术
国内美妆护肤品牌入局VC的队伍越来越庞大。
今年6月，华熙生物发布CVC战略，并与赋远投资共同成立赋远合成生物基金。从基金的名字来看，该基金的投资方向或将集中在当下最火热的合成生物领域。在更早前的去年5月，资生堂、珀莱雅先后在中国市场成立投资公司，此后，丸美股份、丽人丽妆、毛戈平等国内美妆公司也纷纷布局投资基金。
值得注意的是，与以往烧钱做品牌不同，此轮美妆公司设立基金、通过投资和孵化寻找新的业务增长点，方向无一不指向新技术。比如，欧莱雅在中国设立投资基金，主要关注美妆初创品牌、美妆突破性技术以及美妆新技术服务方面具有潜力的企业；资生堂花费5亿元成立资悦基金后，投下的第一家企业，便是自研重组胶原蛋白生物材料的初创企业创健医疗，投资额近亿元。
今年2月，珀莱雅参与设立的私募投资基金——嘉兴沃永投资合伙企业(有限合伙)投资了合成生物学创新企业中科欣扬，这是一家由中国科学院微生物所的博士团队联合创办的企业，主要立足于化妆品护肤原料产品。
今年4月，华熙生物发布公告称，拟与相关投资人共同出资参与成立私募基金“海南海熙股权投资合伙企业(有限合伙)”，将主要投资皮肤科学与生命科学领域的早期项目。公告指出，在定向投资之后，其主要将实现“精准聚焦于功效性护肤研发和品牌孵化，快速实现产业资源和专业资源的有效赋能”这一目的。不难发现，底层科技已经成为美妆产业未来发展的重要趋势和方向，也将成为本土企业和国际公司竞争的新战场。
值得注意的是，今年上半年，化妆品市场迎来强劲反弹，国家统计局发布数据显示，上半年我国化妆品类商品零售额为2071亿元，同比增长8.6%，增速较一季度进一步加快。得益于行业的整体回暖，二级市场美妆板块也在近期走强。一批美妆上市公司预告半年报业绩普遍增长，爱美客、昊海生科、珀莱雅、上海家化和上美股份等知名企业，净利润同比增长均在50%以上。
CVC队伍愈发庞大募投两端优势尽显
如今，越来越多产业公司从幕后的LP走向前台，“杀入”VC圈亲自做起了直接投资，不仅有资金实力雄厚的上市公司，还有近几年迅速崛起的新经济企业。
就在日前，家电龙头美的集团再度加码投资，天眼查显示，广东美的美善科技投资合伙企业成立，执行事务合伙人为美的创业投资管理有限公司，注册资本3.01亿元，经营范围为以自有资金从事投资活动。股权全景穿透图显示，该公司由美的集团旗下广东美泽科技发展有限公司、美的创业投资管理有限公司共同持股。
今年4月，茅台私募基金管理有限公司决定面向社会公开招聘投资经理、投资者关系经理、基金法务经理、投后管理经理等，茅台系VC也因此浮出水面。同月，由五粮液集团全资控股的四川五粮液新能源投资有限责任公司也注册成立，据悉，五粮液投资团队正在考察光伏、储能等新能源领域。
就连快递物流界的菜鸟，也在今年正式入局VC圈。今年5月，菜鸟与中国人寿携手设立仓储物流股权投资基金，聚焦于投资长三角经济圈多处高标准仓储物流基础设施。基金总投资规模超过30亿元，除菜鸟与中国人寿共同作为基石投资人外，还吸引了中宏人寿、财信吉祥人寿等多家境内保险公司参与投资。
无论是作为LP还是GP，产业资本的景气度都大幅提升。“我们的基金背后都有产业资本作为LP，我们还会继续寻找产业资本，这也为项目日后的退出提供多一条路径。”华南一VC机构负责人对记者表示，相比政府引导基金，VC机构其实更希望引进上市公司或其他产业资本作为LP。
而作为GP，由产业公司发起的CVC更是受到地方政府引导基金的青睐，有产业背景的VC基金更容易入选。此外，产业资本在当前也更受创业者的欢迎。多位创业者跟记者交流时都表示，如果能选，肯定首选能为企业带来资源、场景和订单的资金。也因为拥有这些资源禀赋，产业资本往往在获取优质项目、参与项目竞争中更有信心，“一般我们想投的项目，企业方多少会给我们一些份额的。”一位CVC投资负责人表示。
校对：赵燕
