全球电视面板产业格局正在加速洗牌，根据洛图科技发布的最新数据显示，2023年5月中国大陆面板厂的液晶电视面板出货量在全球的占有率达69%，较去年同期提升2.3个百分点，而日韩系面板厂合并市占仅为10.2%，中国大陆面板厂在全球液晶电视面板业中牢牢占据主导地位。
分析人士指出，当前液晶面板产业呈现「中进、韩衰、日退」的格局，近年来三星、LG加速退出，LCD面板产能进一步向大陆厂商集中，大陆头部面板厂商逐步掌握LCD面板产能主动权和行业定价权。在当前面板价格筑底回升、需求持续增长的背景下，TCL科技、京东方等大陆头部面板厂有望通过按需控产策略维持面板涨价，实现企业的稳定盈利。
LCD面板格局优化，产能向大陆集中，大陆面板厂话语权提升
纵观全球半导体显示历史，LCD面板行业一直处于产能此消彼长的博弈变化之中。从日本的技术起源，到韩国、中国台湾赶超，再到2010年前后，大陆LCD面板开始发力并迅速崛起，形成与韩台厂商相互抗衡的一支重要力量。
2022年，在全球经济下行、终端需求低迷等利空因素影响下，上游面板产业受到冲击，面板厂企业营收大幅下滑。面板产业开始呈现分化，日厂陷入亏损逐渐销声，三星、LG迫于成本压力陆续退出LCD面板生产线，转向OLED技术阵营，而大陆面板厂则后来居上，凭借高世代线的产能和技术优势迅速占领LCD 面板“高地”，成为了当前全球液晶面板生产和消费的主力军。
根据洛图科技报告指出，2020年，中国大陆电视面板在全球的市场份额首次超过50%，到2022年已提升至66.9%，而在今年一季度，大陆电视面板市场份额甚至达到70.9%。DSCC调研机构预测2025年大陆面板产能市场份额将继续增至70%，大陆面板厂在LCD面板的优势还在进一步扩大。
随着中国大陆面板厂的市场份额不断提升，行业形成寡头垄断格局，为头部面板厂控产议价带来可能。“在经历了2022年需求疲弱、行业大幅亏损之后，盈利性已成为面板厂最核心的诉求，头部面板厂商通过调控稼动率来维持行业供需均衡，能够有效平抑面板产能和价格的周期波动，行业估值中枢有望逐步提升。“上述人士指出。
而从上游终端来看，国产电视品牌的市占率也在不断提升，带动了国产面板企业的发展。根据群智咨询数据显示，2023年一季度中国前7大电视品牌全球市场占有率达36%，预计二季度将突破40%，有望首次超越海外电视品牌。 “国产电视的强势崛起，有助于上下游产业链格局的优化，对国产面板的发展同样有益处，未来大陆面板厂商在渠道、价格等各方面将更加具备优势。”
上述人士指出，未来几年内，LCD面板依旧是市场主流，在韩台厂陆续退出、全球产能趋于稳定的情况下，TV大尺寸化趋势继续拉动面板需求面积增长，未来行业需求增量整体可期，占据LCD面板产能优势的国产厂商有望优先享受到本轮周期复苏的红利。
量价回升之下，面板股或迎战略建仓良机
今年二季度，受五一、618大促提前备货等因素影响，电视面板出货量持续攀升。据TrendForce集邦咨询预估，今年第二季全球电视出货量将达4,663万台，季增7.5%，年增2%。三季度迎来旺季备货高峰，预估电视出货量将季增13.5%，达5,292万台。
电视面板价格也维持上涨趋势，根据WitsView睿智显示调研数据，6月下旬电视各尺寸面板继续上涨，其中55吋和65寸均价113和155美元，与前月相比上涨8美元和10美元。另据CINNO Research研报指出，相较3月，今年5月55吋及以上的大尺寸面板价格的平均涨幅达20.42%，其他尺寸面板的价格涨幅在10%-21%之间。
在需求回暖和面板涨势的双重提振之下，市场普遍对国内主流面板厂商业绩修复持乐观态度。西南证券研报指出，6月TV面板价格已回到主要厂商现金成本之上，接近会计成本。预期主要面板厂商有望6月实现单月盈利，23Q3将在报表见到扭亏。在上行周期、规模效应下，TCL科技、京东方A等大厂预计更加受益于利润修复。
受市场乐观预期影响，TCL科技、京东方、彩虹股份等头部面板厂商的股价普遍迎来上涨。上半年，TCL科技、京东方A、彩虹股份年初至今涨幅高达16.53%、22.88%、14.98%，其中，主打大尺寸电视面板的TCL科技近日表现亮眼，7月3日开盘股价突破4元大关。另据wind数据显示，截至6月30日收盘，TCL科技主力资金净流入2.6亿元，净流入额创逾3个月以来新高，连续3日净流入，累计净流入5.37亿元。
分析人士预计，当前面板行业长期复苏的景气周期已开启，为TCL科技的估值修复提供了新的契机。随着下半年销售旺季到来，需求继续回升，LCD面板价格有望维持上行动能，面板龙头厂商业绩拐点已日渐清晰，当下或为建仓良机。
本文来源：财经报道网
