乐居财经 李礼 6月27日，夜视丽新材料股份有限公司发布首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书，并对反光材料行业发展情况进行了分析。
公司主营业务为反光材料及其制品的研发、生产和销售，产品包括多种规格、用途的反光织物和反光膜类产品。公司生产的反光材料主要系利用涂层技术、复合技术等技术工艺将高折射率的玻璃微珠植入在基材表面而形成的一种功能性复合材料。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》，夜视丽属于 C265“合成材料制造”，细分行业为 C2659“其他合成材料制造”。
反光材料生产工艺较为复杂，全球仅有美国、日本、中国、韩国等少数几个国家能够大规模生产反光材料。反光材料起源于人们对夜间安全意识的逐步增强，上世纪 20 年代，人们根据猫眼受夜间灯光照射而反射强烈黄光的原理，发明了猫眼石制作的路标反光标志。1939 年，第一块反光标志牌在美国明尼苏达州投入使用，随后一些中低亮度的反光产品相继投入市场。上世纪 40 年代，“工程级”反光膜开始应用于交通道路的路标标志牌。1950 年，玻璃微珠型反光织物首次问世。1968 年，美国 ROWLAND 兄弟发明了微棱镜逆反射工艺。
根据不同标准，反光材料存在多种分类：按种类分为反光织物和反光膜；按反光元器件分为玻璃微珠型和微棱镜型；按结构构造分为暴露型、埋藏型、蜂窝型、胶囊型等；按应用领域，反光材料可分为计划专用市场和民用市场两大类。其中计划专用市场一般是指根据国家法规规定必须使用反光材料的领域，主要是指交通标识、标牌、车牌、车身反光标识等交通安全领域；通信、电力等行业的基础设施警示标志；消防、路政、警察、石油、矿山、安全救援类高可视性警示服；民用市场一般是指各类服饰、鞋帽、箱包、广告牌等领域。
目前全球范围内，玻璃微珠型反光材料的制作工艺较为成熟，生产的产品性能稳定、适应性强，为下游行业的主流选择，玻璃微珠型反光材料的应用领域十分广泛。微棱镜型反光材料的出现源于高速公路标志牌对反光类产品超高反光性能的要求，但由于目前售价远高于玻璃微珠型产品，且生产工艺难度较大，全球范围内掌握该项产品核心技术的企业较少，因而实际应用率较低。但随着社会经济的发展，各国政府对反光材料的品质、系数要求的逐渐提高，未来微棱镜型反光材料将很可能迎来重大发展机遇。
我国的反光材料行业起步较晚，发展历史较短，行业整体实力与国际领先企业相比尚显不足，但整体发展速度较快。
我国早在二十世纪六十年代就开始接触反光材料，1979 年我国开始自主研发反光材料。1984 年，3M 凭借其雄厚的资金和先进的技术入主中国市场，进行大量的技术性培训及宣传推广工作，向中国政府推广反光膜产品，用来制作、加工交通标识牌，使得反光膜在中国道路安全领域得以广泛应用。上世纪90 年代，我国企业开始自行生产反光膜。21 世纪后，反光材料行业得到跨越式发展，出现了少数具备较大生产规模，掌握核心生产工艺，产品品质出众的反光材料企业。同一时期，我国反光材料市场突破了国外品牌独大的局面，出现了民族品牌与国外品牌争辉的市场新格局。
上世纪八九十年代，与发达国家相比，我国的装备制造和化工基础较为薄弱，国外长期对反光材料制造的核心技术实施封锁。经过近三十年的发展，国内反光材料生产企业已在玻璃微珠型反光材料的研发、规模化生产上取得了长足的进步，并在价格上具有一定优势，但我国大多数企业生产的玻璃微珠型反光材料属于中低端产品，在高端产品的技术参数方面与国际领先企业仍有较大差距，产品良率、稳定性也有一定差距。只有极少数国内企业掌握了国际领先水平的玻璃微珠技术，能够与国际巨头产品的品质相近。因此玻璃微珠型反光材料在中低端领域基本完成了国产化替代，但在高端领域国内企业生产产品的市场占有率仍然有限。
微棱镜型反光材料技术难度较大，核心环节较多。2019 年，道明光学成为我国第一家实现微棱镜型反光膜大规模量产的企业，其他大多国内企业仍处于研究开发阶段或小批量生产阶段，产品质量较不稳定，尚未完全实现国产替代。目前，国内的微棱镜型反光材料市场占有率仍然主要被国外公司占据。
目前国内反光材料市场占有率较高的企业主要包括 3M、美国艾利、德国欧瑞飞、日本恩希爱以及国内公司道明光学、华日升、星华新材、夜视丽等。
上述国外企业均为综合性化工制造业巨头，反光材料业务在其业务中占比较小。国外厂商得益于发达国家的安全防范意识认识较早，反光材料更早被应用于交通安全等领域，相对于国内反光材料生产企业，国外企业在产品品牌影响力、产品研发创新、市场应用方面具有一定的先发优势。中国反光材料起步较晚，但基于我国健全的工业配套体系及产业支持政策，发展较快，目前已在产能规模及出口规模方面领先于全球其他反光材料生产国。而 3M、美国艾利等国外知名品牌出于成本控制、产业链等因素，将部分产能转移至中国，并由国内企业进行代工生产。
上世纪 80 年代以来，随着 3M 等国外企业进入中国市场，加之我国经济社会的高速发展，我国反光材料市场开始萌发。80 年代，我国高折射率的玻璃微珠研制成功，解决了研发反光膜最重要的一种原材料，为反光材料的国产化奠定了基础；90 年代，国内企业反光产品种类逐渐丰富，生产工艺逐渐成熟，逐渐成为世界上继美国、日本之后第三个实现反光材料产业化生产的国家；进入21 世纪后，国内反光材料行业逐步进入成熟阶段，生产技术和工艺得到优化，行业内较大型的反光材料生产企业产品质量稳定，产品类别丰富，行业的整体地位得到了快速提升。随着国内市场对反光材料的需求上升，我国规模化反光材料生产企业迅速崛起，在经济结构转型的背景下，国内企业不断加大研发投入、提升研发能力，缩小在中高端市场与国际龙头企业的差距。具有高品质、高利润的国产中高端反光材料不仅快速占领国内市场；同时，凭借着生产成本的优势，不断扩大海外市场。但我国反光材料制造企业普遍规模较小，低价同质化竞争较为激烈，随着市场竞争的不断加剧，国内反光材料行业有望加快整合，形成一批规模化经营的领先企业，提升行业整体的技术水平，为行业领先企业赢得更多的发展机遇。
2020 年以来，面对外部特定因素冲击，我国宏观经济形势面临复杂多变的内外部环境，公路建设、城镇化建设等基础设施建设有所放缓，汽车产业产销量有所下滑，反光材料行业下游需求增长有所放缓。根据前瞻产业研究院统计，2021 年，我国反光材料行业市场规模约为人民币 97 亿元，同比增长约6.6%。
根据中商产业研究院的研究报告，2019 年全球反光材料市场规模为 46.70亿美元，其中中国市场规模占全球的 28.12%，达到 13.13 亿美元；预计 2020-2024 年，全球反光材料市场规模将保持每年约 6.40%的复合增长率，至 2024 年全球市场规模将达到 63.50 亿美元。
