自6月6日苹果全球开发者大会发布Vision Pro以来，市面上针对该产品可谓是争论不休。尽管Vision Pro现阶段的价格、续航、生态等问题的质疑声不断，但关于Vision Pro未来的前景，各方基本都达成一致性看好。
VR头盔Oculus公司的创始人帕尔默·拉奇称，苹果的头显非常棒。
谷歌CEO桑达尔·皮查伊称，对这项技术的潜力感到兴奋。
国际数据公司IDC称，Apple Vision Pro发布后将带动AR/VR产业链结构布局优化。
作为消费电子行业的“关键先生”，苹果入局AR/VR产业毫无疑问是为行业注入了一剂强心剂。而从产业链来看，行业内一直期待苹果的MR产品能够带动整个市场快速增量，尤其是在这个消费类电子市场需求不振之际。
硬核科技，苹果成AR/VR行业标杆
在苹果MR头显还未发布之前，便有不少人关心，AR/VR行业能否诞生新一代大众化的消费电子产品。从目前来看，智能手机仍是消费电子行业最具代表性的作品。不过，市场分析机构Counterpoint的全球智能手机市场2023年第一季度的报告中显示，智能手机市场大盘依旧在下行，全球智能手机出货量同比下降14%和环比下降7%至2.802亿部。因此，面对复苏较慢的智能手机产品，大众开始另寄希望于AR/VR产业。
根据IDC预测，全球AR/VR总投资有望在2026年增至508.8亿美元，五年复合增长率达32.3%，其中2026年中国AR/VR总投资规模将超过120亿美元，占全球24.4%，市场体量仅次于美国。
行业前景一片蔚蓝，接下来欠缺的就剩苹果MR头显这阵“东风”。业界人士普遍认为，苹果头显设备将成为头显行业的游戏规则改变者。该设备将是苹果公司有史以来设计最复杂的消费电子产品，有望引领新一轮产业周期，带动供应链创新发展。
“就像Mac电脑把我们带入个人计算时代，iPhone把我们带入移动计算时代一样，苹果Vision Pro将把我们带入空间计算时代。”在6月6月举行的WWDC2023苹果全球开发者大会上，苹果首席执行官蒂姆库克用这段话正式宣布了苹果进军AR/VR市场。
如同业内预期，Vision Pro硬件层面规格拉满。Vision Pro配备M2芯片与全新的R1芯片。其中，R1芯片用以处理来自12个摄像头、5个传感器和6个麦克风的输入。在Apple Vision Pro内部，苹果采用了两块MicroLED屏幕，它的两块屏幕集成了2300万个像素，这已经超越了4K分辨率，以确保内容感觉就像实时出现在用户眼前一样。
从硬件上看，Vision Pro确实配的上库克精心准备的压轴出场。Vision Pro不仅是一款创新性的产品，更是一款“集大成者”的产品，你可以从它身上看到苹果每一条产品线的影子以及优点。只是，跨时代的作品，总不是一帆风顺的。苹果MR的量产面临着诸多困难，比如生产制造就是其中之一。
工艺复杂，MR产业链黏性更高
按照苹果一贯的节奏而言，6月发布的Vision Pro本应在秋季与消费者见面，但由生产工艺的复杂，Vision Pro的正式量产一再拖延，也直接导致Vision Pro的发售推迟至2024年初。
据硅谷科技媒体The Information报道，苹果Vision Pro将是苹果公司有史以来最复杂的硬件产品，而其独特的设计已证明是前所未有的制造挑战。据悉，Vision Pro采用了“非传统的曲面设计，轻薄和超轻”。
根据The Information消息，接任Vision Pro生产制造端的企业正是国内消费电子龙头立讯精密。近年来，立讯精密一直与苹果深度的绑定合作，并陆续获得了iPad连接线、Air Pods、iPhone手机等产品的生产制造业务。
众所周知，乔布斯对于苹果产品“偏执”的DNA深深的刻在苹果公司的经营理念中，不达苹果要求的供应商随时会被剔除果链身份。而立讯精密多年来，凭借着过硬的综合实力不仅“果链一哥”身份未动摇，还与苹果建立更深的合作关系，此次担负Vision Pro生产制造便是一个最好的印证。
对于本次生产Vision Pro的重任，立讯精密也表现的信心满满。在2023年4月的调研会议中，立讯精密董事长王来春曾表示：“立讯精密看好AR/MR等产业在未来广阔的发展空间，公司会协助一流客户共同开发。面对全新终端产品，公司一如既往地通过工艺解析，将复杂的结构转化为多个成熟的工艺制程，通过声、光、电、磁、热等技术赋能，结合强大的自动化制程能力，帮助客户实现超越市场期望的交付和体验。”不难推测，王来春口中的“一流客户”正是苹果。
另外，与立讯精密有着紧密联盟关系的高伟电子也成功进入Vision Pro产业链。天风证券知分析师郭明錤表示，第二代Apple AR/MR头戴装备预计在2025年量产，有高低配两个版本，预计2025年第二代出货量约为第一代设备2023年数据的10倍，高伟电子预计也将成为第二代Apple AR/MR的CCM供应商与主要受益者之一，预期供应比重至少70–80%以上。
机构看好，果链再被青睐
根据市场披露的数据，中国供应链在苹果Vision Pro上提供了大约60%的部件，并完成了最终的组装，但中间所获得的收入跟核心芯片与显示设备提供商几乎相当。
对于中国企业进入Vision Pro产业链，多家机构也表示看好。
Wind数据显示，今年二季度以来，已有超八成苹果概念公司获机构调研，且不少公司被多次调研。除了立讯精密、高伟电子外，诸如长盈精密、兆威机电、智立方等个股也备受市场关注。
中信证券研报称，长盈精密已经建立长期战略合作关系的核心客户，并且还取得元宇宙行业重要客户的供应商资格，参与了行业所有头部客户主要XR产品的研发。公司还发布定增预案，部分募集资金拟用于智能可穿戴设备AR/VR零组件项目建设，进一步提升产能。
招商证券研报称，兆威机电技术壁垒凸显，MR产品微型瞳距调节核心模组望独供放量，进一步树立行业标杆，吸引更多潜在客户。
天风证券研报称，智立方为苹果公司光学识别、光学感应细分领域的自动化测试设备核心供应商。公司核心产品光学测试设备与同处于自动化设备制造业的其他公司产品可替代性较低，被潜在竞争对手抢占市场份额的风险较低。
在苹果首款MR头显Vision Pro发布后，苹果的股价一度刷新历史新高，总市值逼近3万亿美元的大关。过往苹果对下游供应商业绩的带动能力，市场是有目共睹的。5月以来，资金积极布局MR产业链，上述个股5月以来涨幅均超过两位数，其中立讯精密从底部反弹幅度已超20%。
以史为鉴，把握做多窗口期
面对Vision Pro可能引发的A股消费电子大行情，国泰君安将其与曾经的TWS耳机带来的行情类比，2017-2021年全球TWS耳机出货量大幅增长，期间TWS耳机指数涨幅达3.56倍。
实际上，不仅是苹果的MR头显，国内头显企业也在近年里纷纷发布并迭代AR/MR头显产品，以抢占市场。公开消息显示，华为、小米、联想、雷鸟、大朋均已杀入这一领域。随着技术逐步成熟、市场认可度提升，国产MR亦有望跑出黑马。
不仅如此，AI与MR软硬结合也是市场关注的焦点。国泰君安指出，后续AIGC相关APP在MR产品中将施展拳脚，并有可能是最容易落地的盈利场景。虚拟、随意又真实的AI+MR将推动两个行业协同发展，AI的终点就是MR。
或许当前有人会认为MR头显的“噱头”大于实际用途，无人会为其付费。但遥想第一代Apple Watch面世时，消费者，甚至苹果自身都更多的是把它作为装饰品，乃至奢侈品来看待的。直到找到了健康这个定位，才找到了成功的路。截止至2022年，Apple Watch的总销量已达到2.3亿块，成为全球顶级智能穿戴设备。
总而言之，苹果MR的发布催化的将是一个上限极高的投资机会。可以预见的是，未来相关公司将享受市场规模快速扩大为供应链带来发展红利，而如立讯精密这类在MR领域具备卡位优势的公司，更应是值得关注的标的。
本文来源：财经报道网
