2022年11月，初创公司Open AI推出人工智能聊天机器人程序ChatGPT，引发了连续多月的市场热潮。通过使用深度学习和自然语言处理模型来产生新的数据，生成式人工智能技术将对包括互联网搜索在内的多个行业产生重大影响，而这其中也包括私人市场。
正如风险投资和私人股本公司都寻求支持人工智能领域的下一个颠覆者一样，它们自己也将面临颠覆。人工智能已经成为私人市场专业人士识别新机会、简化后台职能和加快交易达成的宝贵工具。与此同时，有人担心采用人工智能将产生意想不到的后果，因为它会造成冗余，并可能放大系统性偏差。
强大的工具
多年来，风险投资者已经在寻找交易来源、尽职调查、会计、招聘等多个环节使用了人工智能服务。早期投资机构SignalFire就是其中之一。这家公司成立于2013年，一直在使用一款名为Beacon的人工智能引擎来帮助其投资和支持其投资组合公司。就在2月15日，SignalFire刚刚获得了9亿美元的资金支持。
创始人兼首席执行官Chris Farmer表示，"新的大型语言模型现在能够理解很多这些东西。因此，与其做一堆粗略的过滤，我们实际上可以把扔给人工智能。我们正在使用这些语言模型，以更少的流程，非常准确地理解之间的联系和相似之处。"
除此之外，SignalFire还尝试将人工智能应用于各种后台功能，例如将条款清单转换为长格式的法律文件，或者自动化公司的外联工作，并生成微目标营销内容。
SignalFire绝不是唯一一家积极应用人工智能的风险投资公司。2013年，总部位于中国香港的Deep Knowledge Venture任命一款名为Vital的人工智能软件为董事会成员，让它可以为该公司的生物技术投资提供建议。同样，总部位于伦敦的InReach Ventures将自己标榜为"人工智能驱动的风险投资公司"，因为该公司使用机器学习进行投资决策。此外，EQT Ventures在2013年开始使用名为Motherbrain的专用人工智能工具来帮助它识别有潜力的初创公司。
促进交易达成
在私募股权投资领域也可以看到同样的趋势。Motherbrain已经被推广到EQT集团的其他部门，用于其私募股权投资，而黑石现在有一个数据科学团队，将机器学习应用于其投资组合管理和交易决策。
除其他外，人工智能还被私募股权公司用来加快与交易过程相关的细致而又乏味的任务。
虚拟数据室软件供应商Datasite的首席产品和战略官Doug Cullen解释说，进行收购前通常需要在短时间内进行大量的数据分析。任何能够加速这一进程、减少人为错误的工具都是至关重要的，尤其是在存在竞争性投标的情况下。
然而，正如每一项新技术一样，人工智能的日益普及将不可避免地让私募股权或风险投资公司的许多工作岗位变得过时。尤其是管理角色最有可能受到影响。Farmer指出，由于使用了人工智能，SignalFire已经拥有了一个显著精简但同样有效的后台办公室。随着人工智能在整个行业的普及，这种简化的运营方式几乎肯定会在其他地方得到复制。
经验与教训
另一个或许更严重的担忧是，人工智能的传播将加剧系统偏差。这种情况发生的概率将在很大程度上取决于用于训练人工智能系统的数据质量。
"就像任何其他工具一样，"Farmer说。"锤子可以用来做好事，也可以用来造成伤害。"他补充说，在具有内在偏见的历史数据上训练人工智能的陷阱是，它可能会使结构性不平等制度化。
人们一直在努力缓解这些问题。例如，SignalFire在其招聘过程中使用人工智能机制，通过增加最纯粹意义上的精英候选人属性的权重，例如开源贡献，来提升候选人的多样化。
不管怎样，人工智能偏见都可能是投资者需要克服的一个重大障碍。人工智能的好坏取决于它所依赖的数据，随着它在范围和能力上的增长，工程师和用户需要考量的变量也会逐步增多。
即使人工智能是怀着最美好的愿望--以及大量的投资--建造的，负面的结果仍然是不可预测的和昂贵的。这是微软和谷歌目前都在学习的一个教训，私人市场可能也会逐渐感知到。
