新能源行业指数在2021年11月见顶后，经历了一年半的震荡调整，下跌幅度近1/3，近期又迎来小幅反弹。建信基金权益投资部总经理陶灿认为，目前新能源行业估值已经回落至历史较低区间，后续或将迎来明显分化，可以重点关注供需匹配程度比较好的细分行业。
陶灿指出，此次新能源板块的反弹主要来自两方面变化。一是行业利好提振市场信心，碳酸锂价格止跌向上，部分新能源车企短期内连续涨价，释放新信号。二是市场风格调整带来的资金流向变化，一季度AI主题带动TMT板块上涨，近期出现回调，部分热门板块也出现资金流出，估值优势显著的新能源板块受益。
长期发展方面，陶灿认为，后续新能源行业或将迎来显著分化，关注重点从过去的需求转向接下来一段时期内的供给状况。很多新能源细分行业需求上升较快，但供给增加也比较迅猛。相比之下，供需匹配程度较好的细分行业更加值得关注。
从细分行业来看，目前海上风电和储能板块优势相对明显。风电方面，今年前4个月的项目中标数量在前期高基础上仍有增长，结合一季报业绩披露，风电公司利润修复较为明显。随着二季度施工量上升，后续盈利可能迎来上升空间。储能方面，一季度光伏国内装机数据与组件出口数据均超预期。从4月的价格情况来看，硅片产出增加，价格有所松动，硅片环节的盈利持续扩张，电池片环节有望出现盈利修复机会。
近日，国家发改委、国家能源局发布最新行业政策，提出加快推进充电桩和城市停车设施建设，支持新能源汽车下乡，新能源板块再获利好。随着一季报陆续披露，可以看到很多新能源企业的业绩超预期，也为新能源板块的进一步修复提供良好支撑。
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