?乐居财经 吴文婷5月10日，中泰证券发布研究报告指出，基于科顺股份年报披露数据及2023Q1经营情况，调整公司盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润为7.1、9.8、12.5亿元，对应PE为17、13、10倍，维持“买入”评级。
中泰证券称，公司的毛利率已开始逐季修复。2022年公司毛利率21.2%，同比-7.3pct，主要系沥青等原材料价格高位影响；防水卷材受影响毛利率同比-13.9pct，但防水涂料伴随乳液等价格回落实现毛利率同比+3.9pct。
从单季度情况来看，2022Q3-2023Q1公司毛利率分别为19%、19.8%、21.6%，呈逐季好转趋势，公司沥青冬储持续发挥稳成本作用。2022年公司费用率16.1%，同比+1.3pct，净利率2.3%，同比-6.3pct。2023Q1公司净利率3.1%，环比2022Q4转正，同比-2.6pct。伴随沥青价格趋稳及产品及渠道结构持续优化，公司业绩望逐步开始筑底修复。
相关公司：科顺股份sz300737,中泰,中泰证券sh600918
