5月4日公布的4月财新中国制造业采购经理指数跌入收缩区间。这一走势与国家统计局公布的4月制造业PMI表现一致。从分项指数来看，两个制造业PMI下降均主要受内需环比走弱的影响，呈现前期积压需求释放后新增需求不足的特点，下阶段扩内需要进一步发力。
虽然4月指标回落，但并不意味着经济运行向好的大趋势有所改变，只是表明回升基础仍需巩固。分析指标回落的原因可以发现，4月，两个制造业生产指数虽然有所下降但仍处于扩张区间，两个新订单指数则均降至收缩区间。凸显总需求不足是当前经济运行面临的突出矛盾。4月28日召开的中央政治局会议明确指出，当前我国经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足。
恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在。回顾过去，我国曾经通过扩大内需有效应对了1998年亚洲金融危机、2008年国际金融危机、2020年以来的新冠疫情冲击，积累了成功经验。进一步分解4月数据可以看到，新订单指数下滑主要是内需导致，表明恢复和扩大需求要在内需方面加力。拉长时间看，2023年外需收缩是大概率事件，要推动经济运行持续整体好转，需要充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用，需要内需有力扩张。
投资是稳增长的重要抓手和有力支撑。当前，推动经济运行整体好转仍需更好发挥投资的关键作用。中央政治局会议已经指出，要加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系，既要逆势而上，在短板领域加快突破，也要顺势而为，在优势领域做大做强。落实到具体行业领域，科技自立自强、新能源汽车及其相关产业、人工智能是重点方向。与此同时，汽车、家电、住房等大宗消费潜力也有待进一步释放。可以预见，国家支持政策会进一步向制造业倾斜。此外，恢复和扩大消费，有必要多渠道增加城乡居民收入。真正做到见真章、求实效。
