当前新一轮科技革命深入发展，全球产业链供应链加速重构，以“新四化”为代表的汽车产业变革不断提速，为开辟发展新领域新赛道、塑造发展新动能新优势提供了重要机遇。变革时期，汽车产业正在发生什么变化？未来10年将走向哪里？金融与产业如何合力推动我国智能网联新能源汽车高质量发展？这股潮流下蕴育着怎样的投资机会？
日前，在广汽资本、广发证券联合主办的“2023新能源及智能汽车产业投资峰会”上，来自汽车行业产业方、投资机构、科技领域专家学者以及地方政府的相关代表，就新时代下汽车产业发展趋势、金融如何支持汽车制造业高质量发展等话题进行讨论。
证券时报记者在现场了解到，此次峰会也恰逢广汽资本成立十周年之际，产业CVC的十年发展也交出了一份市场认可的答卷：在赋能企业方面，带动被投企业在穗投资金额超600亿元、协助被投企业对接订单超220亿；在业绩方面，公司近三年新成立基金IRR超过30%，至少20个项目通过并购或上市实现退出，累计利润到达15亿元，投资整体成功率超过90%，并将广汽资本的“朋友圈”外延不断拓展。
前瞻未来十年趋势 行业投资重磅蓝皮书发布
广汽集团总经理冯兴亚在现场表示，发展智能网联新能源汽车已成为全球汽车产业发展的必争之地，而掌握智能网联和新能源领域关键核心技术，则是汽车企业走向未来、赢得竞争的必由之路。金融是实体经济的血脉，广汽智能网联新能源汽车的发展，离不开以广汽资本为代表的集团金融板块长年支撑和赋能。作为集团投融资平台，广汽资本成立十年来发挥资本纽带作用，坚持以“新四化”为主要方向，沿着新能源电池、芯片制造、智能座舱系统、智能应用软件、自动驾驶技术等上下游产业链，投资布局逾80个项目，有效构建起智能网联和新能源汽车产业链生态。
广发证券副董事长葛长伟指出，广发证券与广汽集团是长期合作伙伴，双方的“两广”合作将落实广东省、广州市高质量发展大会部署，为构建金融、科技、产业高质量发展格局，贡献“科技+资本”的组合力量。
广汽资本、广发证券联合发布了《变革时代：新能源汽车行业趋势及投资洞察蓝皮书》，从新能源汽车产业未来10年发展终局出发，对当下行业发展趋势洞察进行系统梳理，重点分享了产业整体趋势及能源生态、新能源电池、车规级半导体、智能座舱、自动驾驶和共享化6大重点板块的发展趋势和投资研判。
根据《蓝皮书》内容，2023年自主品牌在乘用车市场份额预计将突破50%，反超外资品牌，其中在新能源乘用车市场，自主品牌份额将达到79.9%。在国内消费者对新能源和智能化体验接受度不断提升、国内汽车的开发重心从硬件转向软件、新能源汽车技术保持领先等因素共同作用下，自主品牌的领先优势将有望持续扩大。
《蓝皮书》认为，技术领先、产品精准定位和快速迭代将推动自主品牌在新能源智能领域保持领先，且领先优势有望继续扩大。而自主品牌的崛起将带动中国零部件行业崛起，使国内汽车供应链走向自主可控并有望在全球保持领先。因此预判，在未来随着技术革新、消费者对产品的精准需求，前端研发和产品定义将成为车企的核心竞争力之一，同时，共享化、软件付费、Robotaxi等新模式将使汽车产业后端的价值链获得延展。
其中，广汽资本单独负责撰写的投资洞察部分，提出了当下的投资策略：能源生态、新能源电池、车规级半导体、智能座舱、自动驾驶和共享化领域将产生值得关注的投资机会。在能源生态领域应围绕能源服务价值链、重点关注能源循环利用、能源服务领域的投资机会；在新能源电池领域聚焦于技术先进性、资源垄断性、竞争格局良性的投资标的；在车规级半导体领域关注高端芯片、尤其是与车企等应用方有深度结合的企业；在智能座舱领域建议围绕多模交互、虚实结合、人工智能技术等创新环节进行投资布局；而在自动驾驶领域，《蓝皮书》认为传感器、执行器等核心硬件及应用层软件因创新集中将是最值得关注的投资环节；在共享化领域则应关注Robotaxi给共享化出行服务带来的变革，“出行平台将决定Robotaxi能否跑通商业闭环”。
强化资本纽带作用 带动被投企业在穗投资金额超600亿元
在广东明确提出以实体经济为本，坚持制造业当家的背景下，汽车产业作为广东省，尤其是粤港澳大湾区先进制造业的战略制高点，由“制造”走向“智造”，将在很大程度上体现广东经济高质量发展的成果。其中，广州作为全国三大汽车生产基地之一，正加快从汽车之城向“智车之城”进化，近年已开始积极布局智能网联新能源汽车全产业链，其中整车制造、自动驾驶、网联应用、车路协同和关键零部件成为了重点。
构建全产业链无法离开产业生态资源聚集，而产业生态资源聚集，除了产业龙头带动和完善的产业基础外，还需要有开放的金融、投资系统支持技术创新和应用转换。
“汽车产业现在用什么，我们就投什么；汽车产业未来需要什么，我们就投什么。”广汽集团执委会委员、广汽资本董事长眭立表示，广汽资本作为粤港澳大湾区汽车产业链“链主”企业广汽集团的金融板块、投融资平台，一直以“金融支持实体经济发展”为原则进行实体布局，将投资与产业需求深度绑定，是广汽资本作为产业资本的特殊使命和优势。
2019年以来，广汽资本聚焦汽车“新四化”投融资布局，在广汽集团专家资源支持下对汽车产业未来发展趋势进行梳理，开始围绕动力电池、汽车芯片、智能网联和自动驾驶等布局三大生态圈，每一生态圈都兼顾现有供应链核心资源和前瞻技术，短期帮助车企供应链“稳链保供”应对芯片紧缺、动力电池产能不足等问题，长期帮助产业提升在“卡脖子”环节的核心技术和零部件自主可控性。
眭立表示，近年通过发挥金融活水作用，广汽资本积极推动汽车产业资源向粤港澳大湾区聚集，加速粤港澳大湾区汽车产业生态构建，助力提升广州市智能网联新能源汽车产业链的现代化水平，构建安全自主可控的产业链供应链体系，为产业强链、补链、延链、拓链。今年2月，规模300亿元、广汽资本作为基金管理人的广州智能网联新能源汽车产业发展基金宣布设立，目标是并以资本为纽带、推动粤港澳大湾区能源生态、智能网联、汽车芯片三大产业生态子集群形成，支持广州打造万亿级智能网联与新能源汽车产业链群，实现汽车产业高质量发展。
根据证券时报记者了解，目前，在广汽资本的被投企业中，已有超过10家将业务落户到广州，带动被投企业在广州投资额超过600亿元，涵盖能源生态、汽车芯片、自动驾驶、车联网技术等产业核心领域。
构建产业链全生态 协助被投企业对接订单超220亿
汽车“新四化”的趋势和变革，给汽车产业投资机构带来加速成长的机会。证券时报记者获悉，近三年广汽资本基金管理规模增长了345%，其中在“新四化”领域的投资金额已占整体85%，投资金额三年累计增长达340%，投资了包括地平线、粤芯半导体、速腾聚创、禾多科技、文远知行、星河智联、巨湾技研、中创新航、欣旺达EVB、宸境科技、奕行智能、合见工软等在内的超过83家国内知名的“硬科技”和“独角兽”企业，被投企业总市值超过5000亿元。
在产业链长而精密、对安全要求极高、供应链体系相对封闭的汽车产业，产业投资机构在赋能创新企业融入产业、实现发展提速的效果显著——截至2022年年底，广汽资本协助被投企业对接订单金额累计已达220亿元，近三年增长389%，多家被投企业先后登陆主板、科创板、北交所和港交所，共计超过31家被投企业获得IPO进展，公司近三年新成立基金IRR超过30%，至少20个项目通过并购或上市实现退出，累计利润到达15亿元，投资整体成功率超过90%。
拆解过往十年的投资成绩，可以发现广汽资本背靠的广汽集团，是国内产业链最完整的大型汽车制造企业之一，通过与广汽集团各业务部门形成协同合作，广汽资本从产业需求出发，在产业链上下游挖掘创新能力强、科技成色足、对产业发展有未来战略意义的“硬科技”公司进行投资培育。
投后方面，广汽资本通过整合广汽集团整车制造全产业链资源，以“链主”思维从技术应用源头推进被投企业与产业深度融合，通过重点培育生态圈核心企业进行“拓链”，实现产业链协同发展的同时帮助被投企业，乃至背后的生态圈更快地融入、适应产业，双向驱动前沿技术与汽车产业共同发展。
广汽资本总经理袁锋认为，产业投资机构最好的投资能力，是全面赋能创新企业与产业深度融合、协同发展的能力，在陪伴优秀企业成长同时，成为他们的“合伙人”，通过链接产业“朋友圈”资源，耐心陪伴创新企业走“夜路”，一起探索汽车产业变革的未来。
责编：万健祎
校对：高源
