医美行业再迎利好！
为推动医药健康产业链延伸、培育经济增长新动能，为推进北京市美丽健康产业高质量发展，北京市商务局等9部门印发《关于支持美丽健康产业高质量发展的若干措施》的通知。围绕营造创新生态、创新监管模式、培育产业集群、强化消费引领、健全保障机制五个方面，提出21条具体政策措施，通过系列政策措施推进美丽健康产业高质量发展。
展望四季度，多数机构认为医美公司业绩将迎来复苏。而二级市场方面，今年以来，医美股走势震荡，万得医美指数年内跌超6%，贝泰妮、华熙生物、爱美客等龙头股跌幅超30%。有机构表示，医美短周期虽有扰动，长逻辑趋势不变，下半年终端营销活动已逐步铺开，强品牌力合规龙头及高客户黏性的终端机构有望维持超额增长。
北京9部门发布“支持美丽健康产业”21条措施
据北京市商务局网站25日消息，北京市商务局等9部门印发《关于支持美丽健康产业高质量发展的若干措施》。
《若干措施》指出，美丽健康产业是北京市医药健康产业的特色板块，涵盖化妆品、医疗美容等。发展美丽健康产业是落实《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》《北京市“十四五”时期高精尖产业发展规划》，推动医药健康产业链延伸、培育经济增长新动能的重要手段，对满足人民群众日益增长的美好生活需要具有重要意义。
《若干措施》围绕五大方面，提出21条措施。
在营造创新生态方面，提出支持化妆品新原料创新研发及应用、研发平台建设、加快整形外科与医疗美容研究型病房建设等6条措施，解决创新研发、成果转化等方面的痛点。
在创新监管模式方面，提出开展化妆品个性化服务试点全流程监管模式创新、提升化妆品注册备案便利度等4条措施，释放产业发展动能。
在培育产业集群方面，提出打造“未来美城”产业集聚区、培育本土品牌、促进区域协同发展等4条措施，强化产业集聚效应。
在加强消费引领方面，提出支持消费供给提质升级、支持化妆品新品在京实现全球首发等3条措施，进一步培育消费市场。
在健全保障机制方面，提出完善产业协调工作机制、加大资金支持力度、加大人才引进力度等4条措施，助力北京市美丽健康产业高质量发展。
机构预计四季度有望迎来复苏
展望后市，多数机构认为，医美行业尤其是医美终端有望在四季度迎来复苏。
方正证券研报认为，9月医美终端在旺季驱动下迎来显著回暖，彰显美护下游需求强韧性。此外据我们调研当前超头影响正逐步消退，双11预计正常推进，抖音双11招商开启，预计新渠道的崛起及品牌解绑主播加强自有运营为核心趋势，长期来看国货崛起仍为核心趋势，国货品牌本土份额远期空间有望从27%提升至50%。
西部证券表示，由于整体消费处于弱复苏环境，且三季度为美护行业传统消费淡季，建议逢低布局，静待四季度传统消费旺季到来。
信达证券认为，长期来看医美行业渗透率提升、单人疗程数增加依然有较大发展空间，在2023年医美终端消费仍处于复苏节奏中、在消费需求自然增长速度略缓的背景下，市场更加认可新品布局带来的驱动作用，建议首先关注具备强竞争力新品、长期稳定增长确定性进一步提升的公司，建议关注具备高增长潜力细分赛道产品的医美公司矩阵。
医美龙头解禁市值超430亿元
此外，医美行业近期需要关注的动态信息还有，医美龙头爱美客本周解禁规模约在430亿元，是本周解禁规模最大的公司。
根据计划，公司9月28日将有1.12亿股首发限售股上市流通，占总股本比例的51.88%。此次为公司上市三年期首发限售股解禁，涉及股东包括实控人简军，第二、四、五、七大股东，此外还有简勇。
作为行业龙头，2023年上半年爱美客营收净利双双创下历史同期新高。营业收入达14.59亿元，同比增长64.93%；净利润达9.63亿元，同比增长64.66%。公司上半年还向股东派发现金股利约4亿元。
国盛证券认为，公司作为医美上游针剂器械龙头，以优势注射品类与丰富管线储备立足终端竞争，通过内生外延持续丰富产品矩阵，叠加渠道与销售策略优化全年业绩有望高增兑现。
不过，二级市场方面，爱美客股价今年持续震荡下行，年初至今下跌超30%。截至9月25日收盘，报收394元/股，总市值为852亿元。
此外，贝泰妮、华熙生物等医美股年内跌幅均超30%，万得医美指数年内跌超6%。
海通国际认为，医美短周期虽有扰动，长逻辑趋势不变，下半年终端营销活动已逐步铺开，强品牌力合规龙头及高客户黏性的终端机构有望维持超额增长。
校对：王蔚
